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移动业务收入比重上升
随着百度手机用户数量超过5亿，百度手机业务收入在整体收入中的比重也有了明显提高。2013年第二季度，移动业务仅占收入的10%，三个季度后，这一比例飙升至25%。在顶级产品中，移动搜索和应用分发取得了良好的效果。百度2014年第一季度的财务报告显示，其每天的移动搜索活动已经达到1.6亿次。与此同时，百度首席执行官李彦宏也预测，今年移动搜索的流量将超过个人电脑。这标志着百度成功转型为一家移动互联网公司。百度是移动搜索领域当之无愧的霸主，市场份额高达72%。据cnnic报道，百度手机搜索网民的普及率达到96%。截至2014年5月，移动搜索的日出口流量已达10亿。根据尼尔森的统计，全球手机用户在搜索和社交应用上花费的时间最长。因此，牢牢占领移动搜索市场是百度移动战略成功实施的基石。
此外，百度收购91无线后，其在全渠道应用分销领域的市场地位遥遥领先，这也是其移动战略稳步实施的一个精彩举措。根据易观国际发布的研究报告，2014年第一季度，全渠道移动应用在中国的分布总量达到234亿，其中百度部(包括百度移动助理和91助理)再次领先，市场份额高达41.5%，连续三个季度位居行业第一。由于小米、华为等国产手机的崛起，安卓操作系统的市场份额将会越来越高。在安卓手机中，手机分销极大地影响了手机应用的使用和推荐。可以含蓄地说，移动分发决定了移动应用的生死。百度通过三个应用商店控制着市场上的大部分分销流量:移动助理、91助理和安卓市场。其日发行量已超过1亿份，覆盖6亿用户和70万开发商，行业领先地位稳定。通过占领分销渠道，百度可以将其他应用拉下它的旗帜，尤其是最赚钱的手机游戏。数据显示，百度手机游戏平台以28%的用户覆盖率位居行业第一。众所周知，手机游戏的投资回报率远远高于其他行业。随着百度移动系统的不断成熟，投资者对百度移动平台的投资回报率会越来越高，这有利于百度运营利润率的提高。
各种移动应用的货币化有望爆发
另一个可以显著提高运营利润率的移动产品是百度移动地图。百度的手机地图拥有54%的市场份额，牢牢占据行业领先地位。根据第一季度财务报告，百度手机地图每月活跃用户同比增长30%，达到1.9亿。通过这款lbs产品，用户可以在其平台上预订酒店、乘坐出租车和购买电影票。百度的手机地图为百度的o2o战略提供了一个很好的平台，使其能够将线下服务商业化，并形成一个封闭的本地生活生态系统。该平台的交易量预计将大幅增加，这将推动百度的利润增长。
除了lbs，市场可能低估的另一个产品是百度贴吧。自10年前成立以来，百度贴吧的总数量已经超过800万，平均日发帖量超过6000万，日页面浏览量超过20亿次，月活跃用户超过2亿。百度贴吧的社会属性与微信有很大不同，微信很好地把握了用户对明星的刚性需求和各种爱好。与yy和9158相比，百度贴吧在视频聊天方面有明显的优势。这是一个自然的明星粉丝俱乐部，在线娱乐和线下娱乐的分离没有任何障碍。与此同时，百度贴吧通过各种利益集团进入互联网教育等产品，这也为百度o2o战略带来了无限的空想象空间。
移动业务战略提高估值水平
百度的移动战略很深，从财务角度来看，在这些移动产品快速增长的背后，成本也在迅速上升。就营销费用而言，百度2012年的营销费用为6.5亿元，但2013年增长了226%，达到21亿元。2014年第一季度，百度的销售管理收入占其收入的21%。百度在移动产品上的大规模投资影响了其运营利润率，该利润率仅为2010年的一半。百度在过去三年里对移动产品的积极投资取得了丰厚的回报。目前，共有14款手机产品，用户超过1亿，许多产品处于行业领先地位。起初，资本不会总是那么大。随着移动产品商业模式的成熟，移动市场的货币化效应将非常大。
2014年第一季度，百度的销售收入同比增长59%。随着移动产品的货币化，运营利润率有所提高，百度的运营利润增长率将相当可观。考虑到随着移动业务收入的增加，资本市场上上市公司的估值也将增加，百度将充分享受估值和利润增长两方面的红利。在这种背景下，其目前640亿美元的市场价值被低估，这未能充分反映其对未来移动业务增长的预期。
估值应该提高的另一个原因是，百度正在从一家产品驱动型公司转型为一家平台公司。百度副总裁李明远在今年4月的百度钱包大会上表示:如今，用户的需求是在你的平台上找到信息。过去，只需要交通。当用户在移动互联网时代爆发时，许多企业缺乏资源和账户系统，包括后台，他们的响应水平面临着差距。这是百度必须确立的。随着百度移动战略的逐步推进，我们看到了一个全新的百度，资本市场将重新认识这个互联网巨头。
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