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民生证券(Minsheng Securities月7日发布了中兴通讯(000063)的研究报告，称3月5日，中国联通(600050)董事长常在两会期间接受媒体采访时表示，希望国家尽快明确4g政策并发放牌照，以便运营商做出选择。与几年前相比，这种基调已经发生了很大变化。以前，常总认为“现在谈论4g技术还为时过早”。
董事长常态度的转变，令4g牌照的预期升温:3月6日，中兴通讯迅速在上午关闭了每日限购令，带动整个行业全面上涨。
中国移动tdl试商用继续推进，2013年基本确定扩建规模。中国联通面临的市场环境即将发生变化，其通过wcdma标准和产业优势改善竞争格局的战略面临新的挑战。因此，尽快理清演进路径，采取应对措施，已成为中国联通的当务之急。
联通对4g态度的逆转，不仅让牌照预期升温，也标志着国内4g即将全面推出。作为4g受益行业的领导者，中兴的投资价值越来越清晰。
中兴通讯国际市场持续改善，手机及政府和企业业务持续稳步增长:1)中兴通讯在国内和国际战略市场的历史投资在2012年得到确认，剩余规模大幅缩减，部分市场即将进入收获期。新签海外订单毛利率持续上升，国际市场良好态势已经形成；2)随着高端手机大系列的推出和数千款智能手机的重新定义，中兴手机业务有望继续保持稳定增长；3)作为中兴通讯重点突破的第三个战略方向，政企业务的持续增长趋势也为公司未来开辟了新的空发展空间。
2013年，“专注、提高效率、创新”的管理改进继续推进:1)2013年，公司管理优化继续推进，采取筛选价值客户、匹配市场策略、调整资源配置等措施，提高资源效率，提高公司盈利能力；2)同时，深入实施零担业务，加强业务连续性和收账管理，严格执行成本结算和控制；3)继续清理非核心业务和关联交易，重点关注ict系统设备和移动终端的主营业务，瞄准目标，全力以赴；4)管理团队调整、人员优化、骨干稳定等措施同步进行，凝聚力量，重新启动。
在国内运营商4g效益明显、国际市场积极、公司管理水平不断提高的情况下，分析师预测2012-2014年公司每股收益将分别为-0.79元、0.80元和1.01元。根据市盈率20倍的估值，目标价格为16元，公司保持“强烈推荐”的评级。
