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在线旅游投资体现了加强产业资本投资的重要特征，几乎所有的产业巨头都与产业资本有着深刻的关联，并进入了竞争深化阶段。
中国在线旅游资本竞争白热化，最大单笔投资已经释放。
7月3日，万达文化集团宣布将与腾讯实业双赢资本和中信实业资本携手并进，投资总额超过60亿元，其中万达将投资35.8亿元。
同一天，桐城旅游首席执行官吴志祥在给员工的内部公开信中表示，本轮融资完成后，公司估值将超过130亿元人民币，“所有投资者都支持桐城自主发展、自主ipo。”
本轮战略投资后股东持股比例尚未公布。据悉，万达将成为桐城的第一大股东，但桐城告诉《21世纪经济报道》，目前不便透露。
吴志祥表示，桐城旅游将与万达旅行社、万达文化旅游城市和万达线下商业资源开展更加全面的优先合作，与万达共同打造新的“互联网+旅游”模式。
2014年，Tongcheng更名为桐城旅游，专注于休闲旅游市场，尤其是周边游和票务。根据艾瑞咨询(iResearch)的《中国在线旅游与度假产业研究报告》，2014年，中国在线旅游在周边游的市场规模为110.7亿元，其中15.8%的同程旅游排名第一。
桐城旅游在2008年获得了1500万元的风险投资，在2012年从腾讯获得了数千万元的投资。2014年2月，腾讯、于波、元和投资5亿元人民币，Ctrip.com战略投资2亿多美元。
中国旅游研究院副研究员杨延锋在接受《21世纪经济报道》采访时表示，网上旅游投资体现了加强产业资本投资的一个重要特征，几乎所有的行业巨头都与产业资本有着深刻的关联，进入了竞争深化阶段。
互联网+旅游:在线和离线
对于桐城和万达来说，这种合作意味着开放线上和线下资源。
吴志祥在一封公开信中表示，这轮融资完成后，桐城不仅可以获得腾讯旗下Qq和微信在旅游方面的网上入口流量，还可以与万达商谈发展每年超过20亿人次的线下流量。
“也许将来，在万达影院看完一部西双版纳风格的大片后，你可以马上订购一条西双版纳旅游线路，甚至未来的每个万达广场都可能有一家桐城旅游体验店。”吴志祥说。
万达旅游业2014年的收入为75亿元，已经收购了12家旅行社，成为中国最大的旅行社。万达已经开发并正在建设12个以上的超大型文化旅游项目，并计划在5年内再投资8个类似项目。
万达集团董事长王健林表示，此次投资之旅是万达基于实施“互联网加”战略、实现旅游业转型的需要，对旅游网络公司的首次投资。
杨延锋向《21世纪经济报道》表示，由于电子商务基因的缺失，万达电子商务长期没有达到王健林的预期，万达旅游产业下的电子商务平台发展滞后。这项投资中最重要的是为在线和离线旅游o2o开发打开空空间。
“万达线下的20亿人流可以为桐城带来可观的交通和品牌效益。同时，万达文化集团旗下的文化旅游综合体也拥有强大而成熟的在线平台。这种结合是互补和有利可图的。”杨延锋说道。
事实上，这不是桐城和万达的第一次合作。去年12月，途牛试图让其出境游合作伙伴封锁桐城。当时，万达旅游业通过向桐城开放所有旅行社(包括旅游批发商)来帮助桐城。
在7月3日的一封公开信中，吴志祥将上述事件评价为“一场艰难的战斗”。“到了年底，面对同行的垄断，同样的出境游遇到了一条窄路，敢于亮剑。在一个季度里，它从同行的18%追到了81%。日本、韩国和泰国超过了他们的同行，游轮也比他们的同行领先三倍以上。”
资本青睐在线旅游
自2015年以来，在线旅游的资本竞争一直很激烈。
根据o2o研究所的统计，伊欧。2015年上半年，在线旅游业的37家企业获得了融资。无论是出境旅游、个性化高端定制旅游、ota、酒店业等。，在线旅游业的每一个细分都受到资本市场的青睐。
以大型在线旅游企业为例。今年5月，携程斥资4亿美元收购鳄龙37.6%的股份，途牛从京东获得5亿美元的注资。6月，Qunar.com获得银湖投资集团牵头的5亿美元战略投资，绿妈妈获得锦江国际集团的5亿元战略投资。
行业巨头和他们背后的资本之间的股权是纵横交错的。携程持有桐城和途牛的股权，京东是途牛的最大股东，腾讯是京东的最大股东，也持有桐城的股权。
“网游已经完全进入了强势时代——携程、百度去哪儿、京东途牛以及更全面的携程腾讯万达投资。”在接受《21世纪经济报道》采访时，杨延锋表示，目前ota市场是一个多大企业和一批小企业并存的竞争格局，中层企业很少。
根据易观国际智库的数据，2015年第一季度，中国在线假日旅游市场的交易规模达到110.6亿元，其中携程和途牛分别占31.99%和19.43%，桐城和绿马位居第二梯队，分别占7.36%和6.21%。
Jinbang.com首席执行官魏长仁在接受《21世纪经济报道》采访时表示，在这样的竞争环境下，企业在未来会有自己的风格。大型在线旅游企业采取一站式服务，提供高度标准化的产品，包括度假酒店、机票和免费旅游产品，而小型初创企业更注重个性化的产品和服务，包括海外单行产品、攻略社区和旅游计划。
根据财务报告，2015年第一季度，携程净亏损1.26亿元，去哪儿网亏损7.012亿元，鳄龙和途牛分别净亏损1.807亿元和2.33亿元。
魏长仁认为，尽管亏损，高投资也带来了快速增长。“资本市场和投资者也认可他们的商业模式和发展。去年，我损失了18亿元，股价没有下跌。”他说。
桐城也有望成为继携程、去哪儿、鳄龙和途牛之后第五家在中国上市的ota公司。目前，桐城已经重启a股ipo计划，吴志祥在接受媒体采访时表示，公司希望在明年上半年登陆国内资本市场。
2012年12月，桐城启动了创业板上市计划，但未能成功，因为它赶上了IPO停牌。
(编辑:张伟贤，如有任何意见或建议，请联系:张伟贤@ 21京基)
